对于近期债券市场出现的短期波动,汇安裕同纯债债券基金经理张昆在一季报中就分析认为,国民经济回升向好的趋势不改变,当前经济供给需求稳步改善,就业物价总体稳定,财政货币等宏观政策有机协调,促进高质量发展。长期来看,社会经济融资成本将处于下行的趋势。在稳增长和汇率稳定的多目标平衡下,债市收益率或仍将保持宽幅震荡的格局。
在张昆看来,偏宽松的货币政策是引导广谱利率下行的基础。但同时也需要看到债券供给的释放是渐进的且阶段性影响供需格局,货币当局亦将通过政策措施调控利率水平。因此,利率债二季度宽幅震荡的概率更高。而汇安裕同纯债债券专注利率债投资,采取“底仓+交易盘”双重结合模式,以低久期的利率债作为底仓基石,主要获取稳健的票息收益,叠加交易盘的波段交易,灵活抓取机会进攻。这种攻防兼备的哑铃策略在市场震荡环境中或更有发挥空间。
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