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创业板大跌简评(转发)
看到有人希望我评论下创业板，我就把我微信里打算写的先发到这里吧！
周五看到协会所谓对创业板的反思里一句话感觉不舒服，就是对流动性的管理，说双十是最低底线，要注重对流动性的管理。看到的时候就很不舒服，其实说白了就是HTF，YFD，你们持股太集中了，太多非议了，这个制度缺陷要堵掉，你们该卖一点掉了。于是我们可以看到今天创业板大跌，而且都是基金重仓股大跌，其实就是管理层终于发声了，用一些所谓窗口指导的手段逼迫你减仓。我的看法是，基金集中持股确实有一定漏洞，可以自拉自唱，虽然我比较赞赏集中持有最优秀的标的的做法，但是确实会被有些人利用规则漏洞，所以管理层堵这漏洞也无可非议，而且这手段至少比传闻的印花税来得人性化地多。
那么创业板接下去会如何？会暴跌吗？我的答案是不会，首先我们要看明白，年初我说了，创业板会大涨，而且今年创业板会只有急跌，没有暴跌，因为流动性差，太多资金需要抢着买入，而为什么需要抢着买入，是因为这些产业最景气，是社会真正的发展方向，资金投向这些领域无可厚非，即使有泡沫，这泡沫还是比80倍的中国中车，90倍的中国石油来得有节操得多。接着我们要知道，这次基金的被迫减仓并非因为流动性不足了（现在基金发行速度还在加速），也并非大家觉得泡沫过大买不下手了（主板银行股的泡沫其实都不比创业板小），而是纯粹的窗口指导，被动卖出，既然管理层你不准我前10大占那么多席位，那很简单，让公司里几个基金减一点，退到第十位之后就成了。另外就是景气朝阳行业就那么几个，无非就是高端制造，信息产业，大健康，基金经理又都是80后，对那些改革题材股根本不可能有信念！举个例子，我们可以接受像51信用卡管家这类互联网银行APP在烧钱阶段，一级市场上100亿的估值，我们也接受不了那些未来零售业务会被吃光的银行10倍PE，因为前者只要成功，市值必然大增，而后者届时就会如同现在的零售业一样被互联网颠覆。在这种情况下基金经理们即使被迫卖出一部分自己的重仓股，也只会去买入竞争对手的重仓股，说白了，以前我买你的票担心给你抬轿，但是现在我既然不能买自己的重仓股，好标的却只有那么几个，那我还是不得不买你的票，更何况你的票最近已经被你自己砸了20-30%了，正是买入好时机。。。于是无非以前是各玩各的，现在大家一起玩，结果就是预期不会再那么一致，波动会更大一些，但是最终方向还是不会变的！
所以结论就是这轮牛市的主线就是改革创新，既然创新现在要调整，那风口就会变成改革，但是最终创新不会被打死，短期调整之后重新上来，就如同4月底无数人在喊上证破4000的时候我坚定认为上证跌到4100左右就是极限，上证的改革题材股不会完蛋一样，现在创业板也不会完蛋，创业板调整的极限位置在3350-3450，但是因为创业板的流动性更差，筹码更难获得，所以未必真能到这个位置，估计有一些创业板股票明天就是最低点了，有一些还会有在3周内出现第二个低点！
看到有人希望我评论下创业板，我就把我微信里打算写的先发到这里吧！
周五看到协会所谓对创业板的反思里一句话感觉不舒服，就是对流动性的管理，说双十是最低底线，要注重对流动性的管理。看到的时候就很不舒服，其实说白了就是HTF，YFD，你们持股太集中了，太多非议了，这个制度缺陷要堵掉，你们该卖一点掉了。于是我们可以看到今天创业板大跌，而且都是基金重仓股大跌，其实就是管理层终于发声了，用一些所谓窗口指导的手段逼迫你减仓。我的看法是，基金集中持股确实有一定漏洞，可以自拉自唱，虽然我比较赞赏集中持有最优秀的标的的做法，但是确实会被有些人利用规则漏洞，所以管理层堵这漏洞也无可非议，而且这手段至少比传闻的印花税来得人性化地多。
那么创业板接下去会如何？会暴跌吗？我的答案是不会，首先我们要看明白，年初我说了，创业板会大涨，而且今年创业板会只有急跌，没有暴跌，因为流动性差，太多资金需要抢着买入，而为什么需要抢着买入，是因为这些产业最景气，是社会真正的发展方向，资金投向这些领域无可厚非，即使有泡沫，这泡沫还是比80倍的中国中车，90倍的中国石油来得有节操得多。接着我们要知道，这次基金的被迫减仓并非因为流动性不足了（现在基金发行速度还在加速），也并非大家觉得泡沫过大买不下手了（主板银行股的泡沫其实都不比创业板小），而是纯粹的窗口指导，被动卖出，既然管理层你不准我前10大占那么多席位，那很简单，让公司里几个基金减一点，退到第十位之后就成了。另外就是景气朝阳行业就那么几个，无非就是高端制造，信息产业，大健康，基金经理又都是80后，对那些改革题材股根本不可能有信念！举个例子，我们可以接受像51信用卡管家这类互联网银行APP在烧钱阶段，一级市场上100亿的估值，我们也接受不了那些未来零售业务会被吃光的银行10倍PE，因为前者只要成功，市值必然大增，而后者届时就会如同现在的零售业一样被互联网颠覆。在这种情况下基金经理们即使被迫卖出一部分自己的重仓股，也只会去买入竞争对手的重仓股，说白了，以前我买你的票担心给你抬轿，但是现在我既然不能买自己的重仓股，好标的却只有那么几个，那我还是不得不买你的票，更何况你的票最近已经被你自己砸了20-30%了，正是买入好时机。。。于是无非以前是各玩各的，现在大家一起玩，结果就是预期不会再那么一致，波动会更大一些，但是最终方向还是不会变的！
所以结论就是这轮牛市的主线就是改革创新，既然创新现在要调整，那风口就会变成改革，但是最终创新不会被打死，短期调整之后重新上来，就如同4月底无数人在喊上证破4000的时候我坚定认为上证跌到4100左右就是极限，上证的改革题材股不会完蛋一样，现在创业板也不会完蛋，创业板调整的极限位置在3350-3450，但是因为创业板的流动性更差，筹码更难获得，所以未必真能到这个位置，估计有一些创业板股票明天就是最低点了，有一些还会有在3周内出现第二个低点！
