标题：化工行业周报(2016.02.14)：周期品维生素和钛白涨价 成长品关注复合肥等
发布日期：2016-02-17 11:16:07
内容： 1. 行业动态及观点 原油：上周国际油价4 连跌后于最后1 个交易日大幅反弹，WTI 和布伦特油价单周跌幅分别为4.69%和2.06%。行业动态如下：1）国际能源署月度报告显示，受欧洲、中国和美国经济增速放缓的拖累，2016 年全球原油需求增速将下滑；2）沙特阿拉伯国家石油公司把3 月份出口亚洲国家的阿拉伯轻质原油的官方售价每桶下调0.20 美元至每桶比亚洲地区基准价格低1 美元；3）上周五，阿联酋石油大臣重申石油输出国组织愿意与其他产油国合作减产；4）上周美国总钻井数下降30 座至541 座，其中石油钻井平台下降28 座至439 座。 维生素：2 月初国外大厂家宣布VA 价格上调20%，VD3 价格上调20%。（1）VA 最早由国内龙头新和成从1 月19 日起提价至180 元/公斤，DSM 从2015 年12 月停产检修3 个月，国内金达威、浙江医药停止报价，市场货紧挺价；（2）VD3国内市场报价为62-67 元/千克，部分厂家有停止报价和提价意愿，欧洲一些大型客户表示正准备签订更长期的合同；（3）VB1 市场报价305-320 元/千克，已突破近年来最高价；（4）VB2 国内市场报价210-230 元/千克，西方现货价格水平在25.85-27 欧元/公斤；（5）VB5（泛酸钙）市场报价195-220 元/千克，其中鑫富厂家大幅提价至230 元/公斤，限量出货；（6）VB6 市场报价295-310 元/千克，DSM 上海工厂货物供应或在4 月份。 钛白粉：继1 月初提价后，多家钛白粉企业近期开始二次提价。其中，1 月26 日钛白粉龙头四川龙蟒再度涨价，每吨最高调涨300 元；安纳达自1 月30 日起金红石型和锐钛型钛白粉上调400 元-500 元/吨；佰利联自2 月1 日起产品价格上调300 元/吨。【此前：1 月6 日，山东东佳和广东惠云钛业均宣布上调金红石型钛白粉价格，幅度均在300 元/吨。此外，钛白粉出口龙头企业四川龙蟒同日宣布，所有产品现价基础上提价300 元/吨。截至1 月7 日，国内已有10家生产商宣布上调产品价格，幅度在200 元-500 元/吨】 印染：近日，经浙江省经信委和省财政厅专家评审、公示，公布了2016 年度分行业"机器换人"10 个试点名单，绍兴市袍江经济技术开发区印染行业成功入选。按照规划--到2017 年，柯桥50%以上的纺织印染装备将达到国际先进水准；印染企业产能由原先的200 亿米削减到120 亿米，每米印染布附加值年均提高10%。 快递（备注：与输送带和智能分拣等相关）：2 月6 日至12日，全网快递业务总量超过1000 万件，与去年同期相比增长约25%。其中，邮政EMS 和顺丰承担全网业务量占比超过90%，与去年同期相比增加2 个百分点，成为"春节模式"下的快递服务主力军。 2. 个股观点 春节前1 周化工周期品维生素和钛白再次迎来涨价消息，其中维生素国外大厂宣布VA 和VD3 价格上调20%，佰利联自2 月1日起钛白粉价格上调300 元/吨。节前这两大子行业整体库存偏低，节后下游补库存推动下涨价趋势有望延续。考虑到其竞争格局较好且受益于环保加严推动，供给侧改革背景下，我们继续建议重点关注相关标的：维生素兄弟科技（002562）（VB1）、亿帆鑫富（002019）（VB5，即泛酸钙）、花园生物（300401）（VD3）,新和成(002001)（VA）、广济药业（000952）（VB2）；钛白粉佰利联（002601）。 春节期间海外市场的波动（包括国际油价的下跌）或在情绪等层面上对国内市场有所影响，我们认为市场调整中可以重点关注有安全边际的优质股，综合（1）未来几年业绩增速及确定性、（2）近年来历史最低估值以及PEG 指标、（3）增发、员工持股、股权激励、大股东增持等价格，我们建议重点关注复合肥相关的史丹利（002588）、金正大（002470）、新洋丰（000902），以及海利得（002206）、赛轮金宇(601058)等。 4. 主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十：重质纯碱（9.09%）、国际尿素（7.06%）、国内丙烯（5%）、轻质纯碱（4.2%）、苯酚（3.67%）、国际柴油（3.2%）、环氧丙烷（2.92%）、VCM(氯乙烯)（2.52%）、苯酐（2.04%）、二甲醚（1.96%） 上周跌幅前十：液氯（-30%）、天然气（-14.19%）、液化气（-13.7%）、国际硫磺（-10.53%）、国际汽油（-9.28%）、硝酸（-9.09%）、环氧乙烷（-8%）、醋酸（-5.71%）、国际乙烯（-4.81%）、WTI 原油（-4.69%） 5. 盈利预测和投资评级调整 本周无。
发布日期：2016-02-17 11:16:07
内容： 1. 行业动态及观点 原油：上周国际油价4 连跌后于最后1 个交易日大幅反弹，WTI 和布伦特油价单周跌幅分别为4.69%和2.06%。行业动态如下：1）国际能源署月度报告显示，受欧洲、中国和美国经济增速放缓的拖累，2016 年全球原油需求增速将下滑；2）沙特阿拉伯国家石油公司把3 月份出口亚洲国家的阿拉伯轻质原油的官方售价每桶下调0.20 美元至每桶比亚洲地区基准价格低1 美元；3）上周五，阿联酋石油大臣重申石油输出国组织愿意与其他产油国合作减产；4）上周美国总钻井数下降30 座至541 座，其中石油钻井平台下降28 座至439 座。 维生素：2 月初国外大厂家宣布VA 价格上调20%，VD3 价格上调20%。（1）VA 最早由国内龙头新和成从1 月19 日起提价至180 元/公斤，DSM 从2015 年12 月停产检修3 个月，国内金达威、浙江医药停止报价，市场货紧挺价；（2）VD3国内市场报价为62-67 元/千克，部分厂家有停止报价和提价意愿，欧洲一些大型客户表示正准备签订更长期的合同；（3）VB1 市场报价305-320 元/千克，已突破近年来最高价；（4）VB2 国内市场报价210-230 元/千克，西方现货价格水平在25.85-27 欧元/公斤；（5）VB5（泛酸钙）市场报价195-220 元/千克，其中鑫富厂家大幅提价至230 元/公斤，限量出货；（6）VB6 市场报价295-310 元/千克，DSM 上海工厂货物供应或在4 月份。 钛白粉：继1 月初提价后，多家钛白粉企业近期开始二次提价。其中，1 月26 日钛白粉龙头四川龙蟒再度涨价，每吨最高调涨300 元；安纳达自1 月30 日起金红石型和锐钛型钛白粉上调400 元-500 元/吨；佰利联自2 月1 日起产品价格上调300 元/吨。【此前：1 月6 日，山东东佳和广东惠云钛业均宣布上调金红石型钛白粉价格，幅度均在300 元/吨。此外，钛白粉出口龙头企业四川龙蟒同日宣布，所有产品现价基础上提价300 元/吨。截至1 月7 日，国内已有10家生产商宣布上调产品价格，幅度在200 元-500 元/吨】 印染：近日，经浙江省经信委和省财政厅专家评审、公示，公布了2016 年度分行业"机器换人"10 个试点名单，绍兴市袍江经济技术开发区印染行业成功入选。按照规划--到2017 年，柯桥50%以上的纺织印染装备将达到国际先进水准；印染企业产能由原先的200 亿米削减到120 亿米，每米印染布附加值年均提高10%。 快递（备注：与输送带和智能分拣等相关）：2 月6 日至12日，全网快递业务总量超过1000 万件，与去年同期相比增长约25%。其中，邮政EMS 和顺丰承担全网业务量占比超过90%，与去年同期相比增加2 个百分点，成为"春节模式"下的快递服务主力军。 2. 个股观点 春节前1 周化工周期品维生素和钛白再次迎来涨价消息，其中维生素国外大厂宣布VA 和VD3 价格上调20%，佰利联自2 月1日起钛白粉价格上调300 元/吨。节前这两大子行业整体库存偏低，节后下游补库存推动下涨价趋势有望延续。考虑到其竞争格局较好且受益于环保加严推动，供给侧改革背景下，我们继续建议重点关注相关标的：维生素兄弟科技（002562）（VB1）、亿帆鑫富（002019）（VB5，即泛酸钙）、花园生物（300401）（VD3）,新和成(002001)（VA）、广济药业（000952）（VB2）；钛白粉佰利联（002601）。 春节期间海外市场的波动（包括国际油价的下跌）或在情绪等层面上对国内市场有所影响，我们认为市场调整中可以重点关注有安全边际的优质股，综合（1）未来几年业绩增速及确定性、（2）近年来历史最低估值以及PEG 指标、（3）增发、员工持股、股权激励、大股东增持等价格，我们建议重点关注复合肥相关的史丹利（002588）、金正大（002470）、新洋丰（000902），以及海利得（002206）、赛轮金宇(601058)等。 4. 主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十：重质纯碱（9.09%）、国际尿素（7.06%）、国内丙烯（5%）、轻质纯碱（4.2%）、苯酚（3.67%）、国际柴油（3.2%）、环氧丙烷（2.92%）、VCM(氯乙烯)（2.52%）、苯酐（2.04%）、二甲醚（1.96%） 上周跌幅前十：液氯（-30%）、天然气（-14.19%）、液化气（-13.7%）、国际硫磺（-10.53%）、国际汽油（-9.28%）、硝酸（-9.09%）、环氧乙烷（-8%）、醋酸（-5.71%）、国际乙烯（-4.81%）、WTI 原油（-4.69%） 5. 盈利预测和投资评级调整 本周无。
