豆粕：昨日白天外盘继续休市，国内豆粕在无外盘指引下震荡运行。晚间美豆结束假期开盘，由于南美豆上市前美豆供需持续偏紧，对近月合约有一定支撑，美豆01、03合约尚未跌破1300美分，但同时也暂无超预期利多驱动。国外产区来看，美豆出口进度周度有所转好，但整体销售量依旧较往年同期偏低，本年度迄今为止累计销量3536万吨。巴西播种接近尾声，北部干旱地区降水增加，减产损失告一段落，后续降水若持续恢复，巴西今年产量1.5亿吨以上或将无虑，此外受干旱影响严重的马州大豆收割提前开始，当前收割率仅1%。阿根廷新季大豆开播，降雨良好使得播种快速推进至69%，截至12月20日日，大豆作物状况评级一般为60%（上周66%，去年63%）；优良为37%（上周30%，去年12%），此外，阿根廷大豆种植面积最新预估为1670万公顷，较此前高出10万公顷。国内来看，供需宽松延续。大豆大量到港供应充足，油厂开机提升，而下游因需求疲软叠加一致看空后市，库存压低至一周左右，提货放缓，油厂库存压力逐渐增加，虽有1、2月大豆到港预估偏少支撑，但现货仍未摆脱下跌趋势。总结来看，05 合约仍将跟随 CBOT 美豆波动，巴西产区降水逐渐回归，在后续预报天气转好下，天气炒作幅度将明显减弱，马上进入阿根廷大豆关键期，后续关注点将逐渐转移至阿根廷，若降水预报持续偏好，连粕 05 合约价格或将继续跟随美豆逐步下行。