2024-1-13
23年12月新能源车销量119.1万，渗透率（占总车销量占比）37.7%，比年初涨了1倍还多，全年卖了950万量。
比亚迪还是厉害的，卖了这么多。

1-31
今天锂矿板块大跌，现货稳在10万一吨，我以为股票会反弹一波，没想到会继续暴跌寻底。
虽然我之前不认为行情会反转，要涨也只当反弹，但这样单边下跌太狠。暴涨过的板块产能过剩太可怕了。

2024-10东吴证券 曾朵红团队观点
一、供给
24/25 年碳酸锂 供给 141/186万吨,新增38/45 万吨，需求108/135万吨，过剩。价格会打到7-8万每吨。
1.澳大利亚23年40万吨 24/25年增7/11,
Holland 24/25 年增量为 2.0/2.2 万吨 LCE，现金成本约 5.9万；
Kathleen Valley 24/25 年增量为 0.4/3.7 万吨 LCE，现金成本约 4.9万；
Wodgina 24/25 年增量为 2.1/1.7 万吨 LCE，现金成本约 5.5 万。
Greenbushes 24 财年产量指引下调，Finniss 暂时暂停露天矿场的采矿作业。
2.非洲23年4万吨 24/25年增13/11万吨。
Goulamina 24/25 年增量为 1.2/4.7 万吨 LCE，现金成本约5.6 万；
Kamativi 24/25 年增量为 1.6/2.8 万吨 LCE，现金成本约 7.0 万；
Bikita 24 年增量为 4.1 万吨 LCE，现金成本约 6.1 万。
Arcadia 24 年增量为 3.5 万吨 LCE，现金成本 10-11万元/吨 LCE，完全成本 11-12 万元/吨 LCE。
3.南美盐湖23年32万吨 LCE， 24/25增量为 10/9 万
Atacama-SQM 24/25 年增量为 3.4/3.0 万吨 LCE，现金成本约 3.2 万；
Atacama-ALB 24 年增量为 1.4 万吨 LCE，现金成本约 4.7 万；
Cauchari-Olaroz 24 年增量为 3.4 万吨 LCE，现金成本约 4.3 万；
Salar deOlaroz 24/25 年增量为 1.1/1.3 万吨 LCE，现金成本约 4.4 万。
Hombre Muerto、Sal de Vida、3Q 等南美盐湖项目出现半年到一年的延期投产。
4.中国盐湖 24/25 年供给量达 14/20 万吨 LCE，增量为 2.5/5 万吨 LCE。
察尔汗盐湖 24/25 年增量为 0.6/1.4 万吨 LCE，现金成本约 3.1 万。
5.中国锂云母 24/25 年供给量达 10/14 万吨 LCE，增量为 1/4 万吨 LCE。
化山瓷石矿 24/25 年增量为 0.5/2.8 万吨 LCE，现金成本约 5.5 万。

二、库存
23Q4 下游库存维持1.1-1.2 万吨，库存天数 7 天左右，
冶炼厂库存维持 3.5 万吨左右，库存天数在 1 个月以内。

基本是23年4季度锂企开始大面积亏损了，但是我看了下比较弱的江特电机和雅化集团，这两从2或3季度就开始亏了。资产负债率都只有30%左右。行业出清可能要比较久。

2024-2-24
美国雅宝（ALB）公布2023年年报，2023年锂盐销售16万吨。雅宝是全球最大的锂盐厂了。 市场份额超10%了。天齐在澳洲那个有四分之一股份的大矿，好像雅宝也有股份。

2024-2-25
锂资源以前还很小众，我这几天关注了更大宗的铁矿石的历史周期做参考，当然行业集中度下流需求增长两者都不相同，大致了解下扩产和收缩周期当参考
铁矿石在13年及前几年价格高位，矿山扩产，增加资本开支。14、15年价格急剧回落。跌幅没有比这波锂矿小，到了16年随着在中国的高成本矿山关闭价格反弹，17、18年继续下跌出清产能，新增产能从3400万吨减到2000万。四大矿山集中度更近一步加大。到了18年下半年才重新进入下一波主升浪到21年中，当然中间还伴随着淡水。河谷溃坝事件减产等，本质上还是供需格局周期转变。这一轮下跌持续了将近5年，随后的上涨将近3年。
碳酸锂价格22年底23年初的60来万跌到现在的10万，时间持续了1年多点，估计到了今年下半年左右低成本矿山要关，支撑锂矿反弹。
当然锂矿的集中度没有铁矿石强，但一般按规律集中度超强清出会慢产能血厚，集中度差出清会矿高成本矿的血没有这么厚。
需求锂矿上升的也会比铁矿石快点，所以周期时间跨度不能完全按照铁矿来，只能当参考

2024-2-29
锂电股票最近走势明显强于大盘。碳酸锂期货的远月合约也慢慢高于近月。预期中的反弹那一波应该要来了。

2024-3-3
最近企业季节性检修，加上江西的环保检查，碳酸锂的价格有点反弹，虽然之前已经有澳矿减产或停厂，不过规模不大长期供大于求的格局没有发生根本改变。这波上涨也当反弹看，后期还会下跌。

2024-5-5
一季报出来天齐暴雷，锂企的苦日子还远没到头，因为天齐一季度签的还是Q-1的长约，外购矿成本太高，二季度才能反映他真实的经营情况和成本。
我那进赣锋的先头部队已经到腰身这了，亏损40%。还好才进了50万的仓位，下次这种先头部队还要少派点。

2024-5-25
紫金矿业发出消息说要在2025年碳酸锂产能10万，2028年达到25吨。紫金矿业太大只了，而且管理层能力也强，是条过江猛龙。
我之前就说过前期暴涨过的品种不是好的投资目标，因为体验太好了，原来的玩家不会放手，新的玩家也会盯着这盘肉。所以后来光伏，锂矿这些暴涨过的品种我都先不做为以重重仓标的，改为研究天然橡胶了。
之前买的50万锂矿上市公司已经让砍了20万了，这只我会继续留着，这些学费不能白交，要时刻提醒自己，假如我当时买的不是50万，而是1000万，现在已经亏损400万 了。那些高位的光伏新，能源电池，房地产下调的幅度还远超这个数。投资宁可低吸也不能追高。

2024-6-1
数据观点来自长江证券乌博华
永兴材料23年q4单吨净利2万多，24年q1净利单吨5万多。23年碳酸锂销量2.6万吨，还有占营收一半左右，还有一半特种钢
（个人看法）24q1价格很低才10来万一吨，比去年底应该还降了2万左右，怎么单吨净利还多了，应该是弄错了。
不过永兴材料有一点我很感兴趣，他去年底有息负债竟然是0，有现金100来亿，每年还吃利息2个亿。这也太安全了吧。

2024-7-23
雪球上看到别人发的，老外机构弄的锂矿的供需预测，到2029年才重新平衡，这个也太狠了吧。反正这两年这个行业是没法看了。锂矿公司的估值很多已经跌到快1PB了，估计也慢慢要触底了，不过磨底的过程还是很痛苦的。