先看数据（数据来自于官方、三方，以及术道有方研究）： 1、目前我国平均城市化率大约在66%左右，由于城市将乡村的中青年大部分吸引到城市，所以实际的城市化率测算大约在72-77%，几乎没有空间。 2、我国人口拐点已经出现，14亿是人口的“天花板”。2016年到2023年，我们出生人口分别是1846万人、1723万人、1523万人、1465万人、1200万人、1062万人、956万人、902万人，2024年有数据统计上半年出生人口为433万。2026年以来，每年死亡人口平均约1000万，2023

国家战略规划决定了产业方向和投资区域，四川板块的暴涨就是在这样背景之下，加上媒体发酵所形成的。今天我们通过分析政策导向背后逻辑，来梳理一下四川板块涨完还有可能上涨的区域，以及中长期带来的投资机会和方向。 在今年9月25日，中共中央 国务院发布了关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见，这也是当前经济内循环首要解决的是百姓的收入问题，只有收入上去了，内循环才能驱动得起来。 指导意见第2条推动经济社会发展

政权都是为了统治、占有资源和利益而服务，排名不相上下的政权，为了各自的利益，经过商讨，将区域进行划分，以达到自己的目的。东欧西欧，东德西德，南朝鲜北朝鲜，都是这种背景之下的产物，近代史上，苏联和美国也希望中国一分为二，划长江而治，伟大的国家领导人与党拒绝此提案，将国民党赶至台湾，建立了新中国。 抗美援朝粉碎了西方的阴谋。现在又挑起半岛紧张局势，妄图影响中国经济的崛起，以及伟大的复兴。美方支持台独势

2%的涨幅，相对于节前的上涨幅度来说，确实属于“弱势”反弹，但在正常的行情下，还是比较可观的。市场大涨，带动人气，让全社会的焦点都关注到资本市场，目的已经达到。这样的上涨，除了之前布局的国有资本与国家队，没有这样的实力驱动这样规模的行情，加上情绪的带动，成交放出天量。 管理层一直鼓励耐心资本，可以相信的是，这其中进入的部分资金，可能拿着就不动了，市场流通的筹码可能会变的相对越来越少。我们之前文章讲过国

本文章属于制度设计系列文章。 本文章来自于“制度设计决定战略规划与政策，战略规划与政策决定投资方向，以上是一级二级市场投资基础逻辑，也决定了投资与回报”的后续。 通过对制度设计的理解，来筛选出站在制度风口上的行业与公司，挖掘长周期投资机会。 银行业 基础逻辑：以中央控制的国有银行，承担国家经济安全与金融政策落实重要支撑支持，带领商业银行，完成政策调控，服务于经济；控制承接金融体系来自于城商行等中小地方

发布会重点： 1、中央财政在举债和提升赤字方面有较大空间 2、拟一次性增加较大规模债务限额 ，置换地方政府存量隐性债务 3、发行特别国债支持国有大型商业银行补充资本 4、发行专项债券用于土地储备、新增土地储备、收购存量房、优化保障房供给 5、盘活闲置国有资产，提高收益 大家知道，我们现在的主要问题一是政府债务沉重，影响到地方经济政策发展，二是地产市场进入平衡期，下行压力大，地租收入大幅减少，驱动产业发展的资金严重

以下制度设计，让我国成长、富强。只选重点陈述，不做细节描述。 1、人民公社。形成了国有资本的原始积累，挽救了早期城市工业，发展了城市，顺带解决了城市青年就业问题（规模性知青下乡）。主要获益：城市、城市工业、城市居民；利益受损：农民。 2、出口创汇、发展乡镇企业。73、84大规模外债引入成套落后工业设备，通过发展乡镇企业出口创汇还债，形成早期企业生态。主要获益：乡镇政府、农民。 3、国有资产部门化改制。我国从计

离市近的人，在短期暴利之后，两天的回撤带来心情稍稍不悦，不管你是长线还是短线，完全不用慌。这两天卖出的人，也会给出未来看很理想的价格，也不用纠结啥时候再次上车。 这两天买入的人，可能是心理最不爽的，多的两天亏损30%以上，少的15%也不在少数，术道有方研究告诉你，也不用慌，一是现在在相对行情底部，而且是中长期的，以后不太可能再有这样的价格区间。二是方向明确，结构性牛市，氛围完全托起，只要不是随手乱买，个股

开市第一天，有人欢喜有人愁，欢喜的是有人继续喜提涨停板，发愁的是今天一早追进去的人，亏损10%的也不在少数。我们先复盘昨天文章观点： 术道有方研究认为：很有可能还是会大面积涨停，但不会延续太久，明天不太会给追多买入的机会，但是第二日开始分化，当给了追多买入的机会时，可能是一部分股票短基本整理的开始。因为是机构加杠杆，可能会暴力拉的非常高，一是调动市场散户、观望资金的情绪与积极性，二来拉高让这些资金接一

国庆日，同欢乐！祝大家明天账户都收获10%以上！ 对于股民来说这个“难熬的”国庆节终于结束了，因为明天就开盘了，又可以赚钱了。在七天假日中，有两种观点，一种是某位财经知名人士讲的开盘即收盘，因为涨停。另一种是这牛市没有经济基础支撑，难以持续。这应该算是比较主流的两种观点，搅扰着普通股民的心神，到底该怎样做？昨天的文章中，后台有一则留言，说经历了两轮牛市，依然没钱。今天的文章一并来解开这个牛市不赚钱迷局

昨天我们站在资金属性的角度，梳理了前三轮牛市资金构成属性，也因为这样的资金属性，一定程度导致了牛市的长短。今天我们还是站在前三轮牛市的基础上，梳理前三轮牛市的上涨顺序，来判断本轮牛市可能的上涨顺序。 术道有方研究对前三轮牛市的划分为：1996-2001、2005-2007、2014-2015，都是隔9年起一轮。这一次是2024年，隔了十年。 1996-2001年长牛上涨顺序。 这一轮长牛，处于中国股市成长、扩张路上，也是中国经济自改革开放之后，追赶模仿西

国庆日，同欢乐！ 首先，先看这篇历史文章，术道有方研究对资金进行划分，看完，就一目了然：《术道有方®研究》内部教材连载（3）-股票、期货交易资金逻辑。 术道有方研究对前三轮牛市的划分为：1996-2001、2005-2007、2014-2015，都是隔9年起一轮。这一次是2024年，隔了十年。 1996-2001年长牛资金属性：市场扩容的增量资金。大家从认知新鲜事物，然后到关注、再到投入的阶段。从不懂，到尝到甜头，加上制度不健全，挣扎5年后谢幕。 1994年有部电影

永远不要做空自己的国家，这个出处不管是巴菲特还是利弗莫尔，都有一定道理。在国家经济上升周期，做多是锦上添花，在经济下行周期，更应该做多支持自己的国家，因为你赚的钱大部分是国家与制度红利带来的，不能一边吃着国家制度与政策红利的饭，一边看空国家砸国家的大锅。 本周的大幅上涨，损失巨大的是持有期指空头头寸最多的人，和持有国债多头头寸最多的人。 有则消息，据东方财富网数据显示，9月27日机构席位盈亏榜中，中信期

月盈则亏、水满则溢。短期获利太过丰厚，一旦滞涨，会导致大量的获利止盈盘卖出，而没有上车的，以为还会涨的散户资金疯狂涌入，就会形成巨量，之后则会大幅下跌。 涨幅最大的几个板块中，银行、保险、券商和其它金融相关的行情涨幅非常可观，其中银行板块周五已经开始整理，保险、券商和其它金融相关还在上涨，尤其是券商的量放的太大了。 券商放量，这也很好理解。因为行情好了，首先最大受益方是券商，所以券商在周五还是巨量上

结构牛真的来了！资金不缺，政策不缺，信心很快会回来。 央行、金融总局、证监会一把手新闻发布会重点概览： 1、存量房贷平均下跌0.5个百分点，与新房贷款持平，每年节省约1500亿贷款利息，意味着老百姓手上会宽松一些，意味着银行的日子会更难过，意味着促进刚需消费地产，缓解地产经济矛盾。 2、逆回购利率，准备金率全方位下降，按估算向金融市场提供长期流动性为1万亿，接着存贷利率也会下降，还会根据需要年底前继续下降。我们很

市场积弱已久，政策加码资金加档，带来现在的短线快速反弹，主要是带动人气，让人们关注股市，已经有不少“伤心退市者”又跃跃欲试，开始冲了。政策带来的增量资金首批是8000亿额度，这还没来呢，后续加档可能更多，还不算其他各路资金，规模相当可观。这些庞大规模的资金不会来炒短线，更不会今天进明天出，相当部分的资金持有周期可能都在一年以上，或者更长。 我们是政策市，那就要听政策的，政策包可用的工具很多。这就是我们一

这是一篇抛砖引玉的文章，欢迎指点、交流、评论。 放眼全球，未来能看能打的货币有三个，美元，欧元，人民币。 第一部分：三种货币的基础背景 美元自不必说，因为有军事霸权震慑，经济霸权托底，科技霸权撑腰，舆论霸权凌驾于各国之上，再加上文化输出，以及美金融资本集团强大的实力，对能源、粮食的把控，盲目的看空美国经济是不现实的，短时间也不会出现美国崩溃、解体等可能性，只能是此消彼长，其它竞争者慢慢强大，餐食美国优

美联储降息呼声很大，从媒体上看，感觉都希望降息，然后会有大量的美元流动性释放，利好其它新经济体和资产，但真的是这样的吗？ 这是一个探讨性的话题，本着学习的态度与观看者交流。毕竟这水太深了，知识解释不全。 从历史数据上看，美元加息降息周期，都会伴随股市暴涨暴跌、热战、地缘危机等，反正加息抽取资金，造成没有货币主权、外贸依存度高的国家崩溃，降息释放大量的流动性，又冲击新兴市场，产生争端，最后抄底资产，从

国企改革并购重组，做大做优做强，是二级市场投资者追逐的目标之一，比如中国神车、神船、神油、神券等等，也是国际竞争与发展的必然结果。 国家竞争，是你强我弱，你死我活。因为一个国家可以调动的资源、释放的能量非常大，比如美国动用国家资源与政治力量对华为的全方位打压，就是企业在国际竞争中展现出的竞争劣势：没有政治资源支撑的企业，很难在以后的国际竞争中胜出。很难想像，华为如果脱离开中国政治资源支持支撑，是否

上涨不会一天完成，现在慢就是快。最坏的日子可能已经过去，但全面转好需要时间，不盲目乐观，但也不要悲观，日线级别反弹已经开始了。 这些方向不宜杀跌，但要大周期择时，不能死拿： 1、销售与利润同比增长，利润增速高于销售增速的 2、人工智能软件与硬件应用的，比如机器人、工业物联万物互联、核心部件 3、个别半导体 4、医疗服务、医院 5、优质国有资产 6、错杀的赛道股，大幅整理，逻辑还在的 7、咽喉赛道 8、采掘采矿 这些方向需

美联储降息如期而至，进入快速降息通道，会推高大宗商品、农产品价格，导致外贸大国输入性通胀，加剧经济矛盾、局部冲突。通胀时代资产被动升值，有利于优质资产涨价，但其中的投资机会并不多，反而要注意剧烈波动风险。【术道有方研究】

美股不会一直涨下去，但是我们不知道啥时候调头，大调头。因为全球就那边“投资风景独好”。如果长期下跌，就会引发美债务危机。 我们大A也是一样，现在看跌、杀跌，多少不太理智。跑步去国债市场的资金现在有多热，退潮时也会难受。注意止盈。 在大A上，这些标的不宜盲目杀跌： 1、销售与利润同比增长，利润增速高于销售增速的。数据就那样，我们作为参考就好。 2、人工智能软件与硬件应用的，比如机器人、工业物联万物互联。 3、半

华为手机产业链中的上市公司众多，涵盖了从原材料供应、零部件制造到软件服务等多个环节。以下是一些主要的上市公司及其相关介绍： 一、显示屏及显示技术 京东方A：作为全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商，京东方为华为手机提供高质量的显示屏解决方案，是华为手机显示屏的重要供应商之一。 二、电池及电源管理 德赛电池：专注于锂离子电池模组的研发、生产和销售，为华为手机提供稳定可靠的电源支持。 欣旺达：同样在电池

本文分两部分，一是未来鸿蒙应用场景，二是产业链中上市公司简析。 鸿蒙系统的应用场景很多，影响我们的方方面面，部分罗列如下： 智能家居： 智能家电控制。扫地机、空调、洗衣机、空气循环、窗帘、音响、灯光等智能家电设备接入鸿蒙系统后，用户可以通过手机、平板，以及使用习惯手动或自动远程对其进行控制和操作。让你回家就亮灯，有欢迎音乐，有冷气吹，有热饭吃，房间干净整洁，当你离开或睡眠后进入节能状态。 智能安防监控

2008年金融危机之后，中美蜜月期宣告结束，我国4万亿带来的动能让美唏嘘。2009年奥巴马上台，将战略重心从欧洲和中东地区转向亚太，提出 “亚太再平衡” 战略，遏制中国发展。 2017年川普上台，为制造业回流，开始增加关税，拆散欧洲与中东，尤其对我国几乎全部高科技产业进行打压限制，涉及半导体、通信、人工智能等诸多高科技领域，进一步遏制我国发展。华为成了普通百姓眼中被打压损失最严重的公司。我国部分中低产业转移。 2020年疫情

美科技股“七姐妹”全线上涨，苹果、微软、英伟达、亚马逊、谷歌-A、Meta、特斯拉总市值合计15.46万亿美元（按7.1元汇率，折合人民币109万亿）。 苹果（AAPL）：总市值为 3.38 万亿美元； 微软（MSFT）：总市值为 3.20 万亿美元； 英伟达（NVDA）：总市值为 2.92 万亿美元； 亚马逊（AMZN）：总市值为 1.96 万亿美元； 谷歌 - A（GOOGL）：总市值为 1.94 万亿美元； Meta（META）：总市值为 1.33 万亿美元； 特斯拉（TSLA）：总市值为 7357 亿美元。 将它们的市值相加

资本不会关注国计民生，不会顾全大局，更不会做慈善，他只有一个目的，哪里风险小，收益大，资本就会流向哪里。 当央企开始退出地产市场的时候。资本也跟着同步退出，在目前人口出生率急剧下降，00后不买房不结婚，人口持续流出的城市，房屋是供大于求的。在一线超一线城市的部分区域，作为刚需居住什么时间买都不晚，如果投资可能也需要掂量掂量，但是如果作为资产的手段就另说了。 股票市场的收益率不高，所以资本也不会流向这里

白酒业内人士普遍反馈，今年中秋白酒市场同比下降20%~30%，渠道压力较大。早在今年7月末，术道有方研究俱乐部成员和我们反馈，其所销售的某知名品牌白酒，预计在中秋出现大约30%的同比下降，销售压力加大。成员所在华北地区，故以为是区域性的，从今天的新闻来看，应该是是全国性的。 术道有方研究在2021年就曾经提示白酒上市公司的股价，可能进入年级别整理，原因主要是两方面，一方面是上市公司的股价经过多年的不断上涨，远远的透支

术道有方分享 2024年09月11日 术道有方研《低价优质上市公司研究(1)》出炉 今天的文章是想给大家一些信心，不要倒在黎明前，不要在现在交出带血的筹码，只要你所持有的上市公司是真实踏实做事儿的，未来的方向是没有问题的，业绩也还算行的，再坚持坚持。不要一时冲动卖掉了手上的筹码，当你要再捡回筹码的时候就要下更大的决心。 早前我们分析过结构牛市即将来临，支撑一个一个跌破，对于没有中长逻辑支撑的普通投资者而言，只有一个感

保险行业作为现代市场经济的基础性制度安排，具有经济减震器的功能。在经济发展过程中，保险行业通过提供风险保障和损失补偿，帮助企业和个人应对各种不确定性风险，从而稳定经济运行。保险行业的发展与经济发展相互促进。一方面，经济发展为保险行业提供了广阔的市场空间和良好的发展环境；另一方面，保险行业的发展也为经济发展提供了有力的支撑和保障。 前几年的的国内经济状况大家都知道，在过去的几年，由于地缘政治冲突、大

今天是很多“金融消费者”比较快乐的日子，大部分股票都在反弹，核心资产类涨幅丰厚，但是近期的弱势让短线客们落袋为安，2点以后逐步回落，但是市场的热度有一定的恢复，成交量明显放大。 银行股大幅下跌，五大行跌幅居前，两天抹掉两个月的涨幅。但是五大行的行情走完了吗？可能未必。 有时候就是那么巧，金融工作委刚说要做优做强国有金融机构，服务于实体，然后就连跌两天。相对于五大行的涨幅来说再跌个5%都不显得多。 现在银行

国务院常务会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用......要培育壮大保险资金等耐心资本，打通制度障碍，完善考核评估机制，为资本市场和科技创新提供稳定的长期投资。 我们今天讨论的不是这则信息，是想和大家讨论一下，我们的市场缺耐心资本吗？如果不缺，那问题出在哪里，大家都爱炒短线？ 我们先来看看什么是耐心资本。顾名思义，耐心资本就是有耐心的资本，长期的产业资本类型投资、可以承

从我们的资本市场开始逐步显现规模，参与的普通投资者越来越多，就形成了政策市的评价。实际上也是这样的，政策导向决定了资金追逐和投资的方向。所以说我们做生意做投资，一定要关注制度政策方向，尤其是对于重大、偏中长的投资更是如此。 有的朋友可能觉得政策慢，政策并不能马上在市场上体现，加上一些不太客观的、受到网络上观点影响带来的偏见，对于制度和政策并不关心。但是政策的制定对未来会形成趋势性的影响，所以值得我

财富管理，并不是中产或富人的专属，对于普通家庭、负债家庭，或是已经工作未婚的人群，都应该重视的问题。 首先，我们先看看什么是财富，再说财富怎样管理。财富是个宽泛的概念，我们人、现金、黄金、房屋、资源、技术、基金股票等都是财富。 什么是财富 我们个人，因为可以不断的创造劳动剩余，在资本眼里就是“人力资本”。为了创造更多的劳动剩余，就要不断地提升技能、学习新的知识和技术，才能满足社会的需要。所以我们可以看

在当前新质生产力的发展背景下，半导体行业成为了必须要突破西方封锁的关键点之一，尤其是半导体细分中的离子注入和光刻胶环节，之前的国产化率都不足5%，但是在现阶段，存储芯片，光刻胶等细分领域已经实现技术突破，开始进入产能爬坡阶段，大规模的国产替代已经开始。 就说说目前我国的光刻胶吧，现在我国光刻胶产业目前仍处于初级阶段，尤其在高端光刻胶领域，如OLED显示面板和集成电路用光刻胶等，仍需大量进口。国内光刻胶主要

中西方不可能和平共处的本质根源是，我们因地理环境所形成的生存模式，以定居耕种为主，也就是农耕模式。西方自然资源丰富，顺手可得，不用自己劳作，游牧、打猎出海就可以获得，最终行程掠夺殖民文化。是典型的顺我者昌，逆我者亡。两种文化所形成的价值观刻在基因里，我们对外一直讲命运共同体，共同发展，和平相处，而西方是你要按我的规则办事，按我的要求改变政治治理结构，甚至不惜挑起战争，对原有不听话的政权进行瓦解。当

自2015年6月下跌以来，到2024年的今天，整整9年。中间虽然也有结构性的抱团行情，但是大部分投资人的口袋都是瘪的，因为锅里就是7、80万亿，没有增量，上市融资不停，还要交税费，自然收益很难看。 以前术道有方研究站在制度层面分析过，我们的市场无法长期上涨的原因时说过两条，一是我们的制度设计，特色的社会主义制度财富的分配顺序是国家、企业与个人，二是股市上的钱的主人不具备驱动行情的能力。这也是我们说，要想走长期的行情

在投资领域，耐心是常被提及却鲜少被真正理解的品质。多数投资者因缺乏耐心，频繁交易，情绪化操作，最终导致亏损。那么，如何在投资中坚守耐心？ 首先，耐心等待买入时机至关重要。观察市场，如无人驾驶和商业航天板块，其启动点往往出现在低位。这提醒我们，买股票应选择低位且有潜力的标的，避免追高。对于已炒作过的妖股，应谨慎回避，以降低风险。其次，买入后耐心持有同样关键。在未达到预设的卖出条件前，保持冷静，不被短

在投资领域，耐心是常被提及却鲜少被真正理解的品质。多数投资者因缺乏耐心，频繁交易，情绪化操作，最终导致亏损。那么，如何在投资中坚守耐心？ 首先，耐心等待买入时机至关重要。观察市场，如无人驾驶和商业航天板块，其启动点往往出现在低位。这提醒我们，买股票应选择低位且有潜力的标的，避免追高。对于已炒作过的妖股，应谨慎回避，以降低风险。其次，买入后耐心持有同样关键。在未达到预设的卖出条件前，保持冷静，不被短

自2015年6月下跌以来，到2024年的今天，整整9年。昨天我们在整理9年不涨的市场，到底问题出在哪里讲了客观原因，从制度、到资金主构成，从资本市场发展与定义到法规的健全，让我们有了初步的理解，但是我们并没有讲到资金主自身的问题，说白了，就是市场里投入资金的人他们的认知与专业知识，也一定程度上影响了市场的走向。MACD论坛在投教上的摸索是比较早的，2006年一位资深会员的电子书在MACD论坛下载量超过30多万次，聚集了大量的粉丝

内容提要： 1、成本转嫁市场。 2、制度决定大A命（财）运。 3、赚钱的核心是大锅里有。 4、普通人博弈的优势。 5、救命稻草。 6、方向明确。 7、150万亿... 直播内容文字简版： 1、成本转嫁市场。股市是产业资本与金融资本部分成本与风险转嫁的市场，在这样的市场里，以及目前的分红规则之下，赚取差价是主要盈利模式。所以击鼓传花、博取差价的投机行为构成了目前市场上主要的交易群体。 2、制度决定大A命（财）运。我们是特色的社会主义国

今天市场关注度较热的机构抱团股、部分白马股出现了大幅回调，包括我们关注的爱尔眼科、欧普康视、顺丰控股、比亚迪、东方财富、浙江鼎立、千禾味业等都出现了较大幅度调整。七八个点的跌幅还是比较深的。持仓是去还是留，行情结束了吗？我们从几个方面简单阐述一下。 思维顺序罗列 一、首先我们看大盘环境。目前市场上基本面环境以及货币政策没有明显的变化。市场分化依然，市场资金搬家到股市还会持续，境外受冲击影响还在加剧，

开市大吉。正月十五还没过，年还不算完，沉浸在年味中的市场，高开低走，涨的高兴，跌的发愁，但是别为了这趋势中的波动，迷失了方向。 大盘还是持续看多，仓位基本保持不动，原则上不开仓。 身在棋局中，不可乱谋略 节前连续三天，大涨了150多点，节日中外围市场偏暖，加上春节之后开市第一天，氛围延续，大盘高开成了很多人意料中的事儿。但是高开之后市场开始分化，部分基金重仓进行大幅调整，可谓几家欢乐几家愁啊。 节前的快速

术道有方(MACD论坛)研究，致力于金融领域跨学科研究与知识系统性教育培训输出，研究内容涵盖经济、宏观、行业、投资、策略以及未来发展，以大宗商品、行业头部公司、潜力公司发展轨迹与市场价格波动为案列进行系统性、实用性教学研究输出，并成立了学习俱乐部，共同成长。

开市大吉。正月十五还没过，年还不算完，沉浸在年味中的市场，高开低走，涨的高兴，跌的发愁，但是别为了这趋势中的波动，迷失了方向。 大盘还是持续看多，仓位基本保持不动，原则上不开仓。 身在棋局中，不可乱谋略 节前连续三天，大涨了150多点，节日中外围市场偏暖，加上春节之后开市第一天，氛围延续，大盘高开成了很多人意料中的事儿。但是高开之后市场开始分化，部分基金重仓进行大幅调整，可谓几家欢乐几家愁啊。 节前的快速

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